Скачок цен на энергоносители угрожает восстановлению промышленности еврозоны

Промышленное производство в еврозоне в январе 2026 года упало до минимального уровня с декабря 2024 года. Причиной стали резкий рост цен на энергоносители и возобновление конфликта на Ближнем Востоке, что ставит под угрозу едва начавшееся восстановление обрабатывающей промышленности, сообщает ING Economics.

Снижение объемов производства

Объем промышленного производства в еврозоне упал на 1,5% в январе после сокращения на 0,6% в декабре 2025 года. Германия, Италия и Испания показали снижение в месячном выражении. Особенно заметно падение в Ирландии, известной своей волатильностью, что усилило общую отрицательную динамику.

Энергоемкие отрасли под ударом

Главный экономист ING по Нидерландам, Берт Колейн, отметил: «Когда оптимизм вернулся в обрабатывающую промышленность, геополитика вновь создает риски». Сильнее всего страдают энергоемкие сектора, которые еще не восстановились после шока 2021–2022 годов. Повторный рост издержек делает эти отрасли особенно уязвимыми.

Влияние на восстановление

Два последовательных падения производства практически нивелировали относительные достижения 2025 года, когда объем производства большую часть времени превышал показатели 2024 года. Январский результат стал самым слабым за последние 13 месяцев, что подчеркивает уязвимость еврозоны к внешним шокам.

Геополитические и структурные факторы

Конфликт на Ближнем Востоке продолжает оказывать давление на европейскую промышленность. Рост цен на энергоносители и сбои в цепочках поставок особенно негативно сказались на тяжелой промышленности. Европейская комиссия добилась прогресса в реализации Закона об ускорении промышленного развития, однако резкое удорожание энергии может замедлить восстановление.

Перспективы и устойчивость

Секторы, менее зависимые от цен на энергоносители, демонстрируют рост, однако это не компенсирует устойчивого давления на энергоемкое производство. ING предупреждает, что если издержки останутся повышенными, оптимизм производителей может быть нивелирован, особенно в отраслях с высокой потребностью в энергии.

Вывод

Январские данные показывают, что надежды на стабильное восстановление промышленности в еврозоне пока остаются под угрозой. Повышение цен на энергоносители и геополитическая нестабильность продолжают оказывать давление на экономику, что делает необходимым внимательное управление издержками и диверсификацию источников энергии.